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Una due diligence es un proceso de investigación y análisis que se realiza sobre una empresa para saber el potencial de invertir en ella, identificar qué riesgos existen en la operación de inversión, si el precio de la negociación es el adecuado, y al mismo tiempo qué responsabilidades y garantías se han de exigir para culminar la compraventa.

Es, en consecuencia, un proceso por el que se realizan los preparativos para tomar una decisión. Estos incluyen fundamentalmente información y análisis para la gestión de riesgo con el fin de disminuir las consecuencias negativas que puede tener el proceso de compraventa o de un negocio en general.

Es por ello que, como Abogado Mercantil, queremos hablarte más de ello y de las claves que se deben tener siempre en cuenta en este tipo de procesos.

1.- Siempre se debe iniciar un proceso de due diligence desde la voluntad de negociar el resultado del mismo.

En el proceso de due diligence siempre van a ir tomando forma muchos aspectos y puntos que posteriormente serán relevantes durante el proceso mismo de la venta o compra. Es así muy recomendable hacer siempre una revisión de los documentos previa que parte de la voluntad explícita y el compromiso a negociar. Este punto debe venir dado generalmente por la firma de una carta de intenciones previa que trace los aspectos fundamentales de la operación.

2.- Tener en cuenta los tipos de due diligence

Si bien es cierto que el caso más frecuente para realizar una due diligence es el de una compraventa de empresas, esta también puede realizarse simplemente cuando a la vista algún negocio u oportunidad importante o solicitar un préstamo. Generalmente se llevan a cabo cuatro tipos distintos de due diligence: (i) legal; (ii) fiscal; (iii) financiera-contable; (iv) laboral.

Sin embargo, existen otro tipo de due diligence con las que se analiza el riesgo de áreas específicas como la comercial, tecnológica, etc. El alcance de la due diligence en dichos casos va a depender en gran medida del conocimiento que tenga el comprador sobre el sector de la empresa objetivo.

3.- Incluir los activos de la operación

A consecuencia de que cada operación es distinta y que de hecho por ello es por lo que se debe realizar la due diligence, deben identificarse durante el proceso los activos y la naturaleza de estos que van a transmitirse y que vendrán dados por el tipo de la transacción. Este punto dependerá del sector y características propias de la empresa así como su propia actividad y desarrollo.

Es así que para una due diligence siempre deben identificarse qué recursos de ella son claves y qué rendimiento tiene cada uno de sus activos en la actualidad y cuáles se esperan para el futuro.

4.- Clarificar el régimen para la transmisión de los activos

Tal y como ya hemos dicho, la due diligence debe identificar correctamente los activos de una empresa para poder incluir aquellos de interés en la operación de transacción o compraventa. Ahora bien, cada uno de dichos activos debe transmitirse conforme a los requisitos y normativas propias del régimen jurídico. Esto viene dado también por la propia naturaleza de los bienes que están involucrados en la operación.

Igualmente, en la due diligence se deben tener en cuenta las vinculaciones y relaciones jurídicas que pueden manifestarse respecto a los derechos de terceros, la restricción para la transmisión de activos, autorizaciones, etc.

5.- Transparencia en un proceso de due diligence

Un proceso de due diligence pretende clarificar la situación jurídica de una empresa para poder analizar la viabilidad y rentabilidad a la hora de tomar determinadas decisiones. Es por ello que una de las claves que debe incluir es la transparencia.

En un proceso de due diligence se deben revisar todos los documentos relevantes de una sociedad así como realizar investigación acerca de litigios, tributos, títulos, valor de los activos, etc. A este tenor y cuando hay varios interesados suelen crearse las data room donde se comparte la información recabada para implementar la transparencia del proceso y conseguir el objetivo del mismo.

Consulta otros artículos como este en el que te hablamos del derecho de oposición de acreedores en procesos de fusiones y escisiones.

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