Modelo Pacto de Socios

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Pocos documentos son tan relevantes para el buen funcionamiento de una empresa, especialmente si se trata de una Startup o si va a entrar un inversor nuevo en la compañía, como un Pacto de Socios. Los Pactos de Socios no son algo nuevo, los letrados de nuestro despacho de abogados mercantiles en Madrid llevan más de 15 años redactando y negociando pactos de socios, pero su uso se ha popularizado a medida que las empresas han ido descubriendo que las distintivas particularidades de las relaciones entre los socios no quedan suficientemente reguladas por la ley, y tienen que ser por tanto los acuerdos entre socios, los que recojan las reglas de funcionamiento de la compañía no contempladas, o hecho de manera insuficiente para los intereses de los socios, por la Ley de Sociedades de Capital. Por eso, ponemos a su disposición un modelo y ejemplo de pacto de socios, que recoge algunas de las cláusulas más habituales de un acuerdo entre socios:

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Modelo de Pacto de Socios completo con las cláusulas  más comunes. 

Qué es un Pacto de Socios

Un Pacto de Socios no es más que un acuerdo entre los socios de una compañía con la finalidad de regular las relaciones entre dichos socios, así como de estos con la sociedad, fijando al mismo tiempo aspectos fundamentales para la gestión y funcionamiento de la empresa. 

Para qué sirve un Pacto de Socios

Mediante el Pacto de Socios se acuerda como proceder respecto a cuestiones tan diversas como pueden ser la exigencia de dedicación exclusiva a la sociedad de determinados socios, la distribución de funciones entre éstos y su retribución, el reparto de dividendos de forma diferente a la previsión legal, el órgano de administración y su funcionamiento, el derecho de determinados socios a nombrar un representante en dicho órgano de administración, las mayorías reforzadas para la aprobación de determinadas materias tanto en sede de Junta de Socio como de Consejo, el derecho de acompañamiento (cláusula tag along) en la transmisión de participaciones, o el derecho de arrastre (cláusula drag along), y un sinfín de materias más.

Por qué es importante el Pacto de Socios

Por que el Pacto de Socios llega a aquel detalle de relación entre los socios al que no puede llegar la ley.

Como es lógico, la casuística empresarial es tan amplia, que la Ley de Sociedades de Capital no puede abarcar todo el espectro de alternativas que pueden ser de interés para los socios. Ahí es donde el Pacto de Socios emerge como el documento necesario para acordar aquellos aspectos no regulados legalmente, o hecho de manera diferente a cómo desean hacerlo los socios (siempre y cuando no entre en contradicción con lo prescrito en la LSC).

Por qué dichos acuerdos no se incluyen en los Estatutos de la Sociedad

Lo cierto es que muchos de los acuerdos alcanzados en el Pacto de Socios, no sólo sí se pueden recoger en los Estatutos sociales, sino que incluso conviene hacerlo para que sean oponibles a terceros. De hecho, lo habitual es que los Pactos de Socios incluyan una cláusula que exija la modificación estatutaria para recoger determinados acuerdos alcanzados entre los socios.

Sin embargo, existen otros acuerdos que no se recogen en los Estatutos, bien porque los socios desean mantenerlos como confidenciales, o bien porque no serían inscribibles por el Registro Mercantil. 

El Pacto de Socios en la Startup

El uso de un Pacto de Socios es especialmente recomendable en una Startup, dado que en muchas de estas empresas la previsión es que se vayan incorporando nuevos inversores, que deberán asumir las reglas del juego establecidas en el Pacto de Socios Startup, adhiriéndose al mismo (para ello es muy recomendable que el Pacto de Socios incluya un documento de adhesión para nuevos inversores).

Además, frecuentemente las Startups necesitan mecanismos de fidelización del talento que incorporarán como personal de la compañía, y uno de los instrumentos actualmente más utilizados es el de las Phantom Shares (o participaciones virtuales), cuyo funcionamiento y alcance suele ser aprobado por los socios en el Pacto de Socios.

En este otro artículo explicamos en más detalle que es un contrato de Phantom Shares: Los Acuerdos de Phantom Shares

Modelo pacto de socios

El Pacto de Socios como solución al conflicto entre socios

Nos encontramos en nuestro despacho con muchos casos en que los conflictos entre socios, especialmente los problemas entre socios que lo son al 50%, podrían no haber existido de disponer éstos de un Pacto de Socios.

El Pacto de Socios no es la solución a todos los problemas societarios, pero en la medida en que haya sido elaborado con reflexión y profundidad, intentando prever los problemas que pudieran surgir entre los socios, cuando dichos problemas surjan, la solución habrá sido acordada previamente entre los socios con un documento que es vinculante entre ellos (y que en muchas ocasiones, incluye incluso penalizaciones en caso de incumplimiento del Pacto de Socios por parte de algún socio).

Ejemplos de cláusulas que se suelen incluir en un Pacto de Socios

A la hora de redactar un Pacto de Socios eficaz para tratar de evitar los posibles conflictos que puedan surgir entre los socios, se deben tener en cuenta una serie de elementos que, de forma genérica, afectan a la actividad de la Sociedad.

Errores para evitar en un Pacto de Socios

Siendo el acuerdo entre socios un documento susceptible de tal cantidad de variantes, sería demasiado larga la relación de todos los errores que hemos identificado en nuestro despacho de abogados mercantil, durante más de 15 años de especialización, en Pactos de Socios firmados sin el adecuado asesoramiento legal. Sólo por citar dos de los más importantes:
  • Establecer una cláusula de drag along (derecho de arrastre), sin estipular un valor mínimo de la compañía a partir del cual poder ejercer dicho derecho;
  • No incluir una cláusula que permita la novación modificativa del Pacto de Socios sin exigir la unanimidad, bloqueando por tanto la entrada de nuevos inversores que soliciten cualquier modificación, si uno de los socios, aun siendo muy minoritario, se opone a firmar el nuevo Pacto de Socios.

Conclusión: la conveniencia de un buen Pacto de Socios

En definitiva, el Pacto de Socios es un documento trascendental para el buen desarrollo de una sociedad, y en el despacho hemos visto a muchas sociedades sufrir un grave conflictos entre socios que no se ponen de acuerdo, por no disponer con un Pacto de Socios previo que regulase su relación, o teniéndolo, por no regular adecuadamente determinadas materias.

Es por ello que no podemos dejar de recomendar que los socios de una compañía se asesoren con abogados especialistas y con amplia experiencia en acuerdos de socios a fin de establecer el más adecuado a sus intereses e inquietudes societarias.

Modelo de Pacto de Socios completo con las cláusulas  más comunes:

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